Referência · Atualizado 2026-05-04

Glossário — mercado de skins CS2 e metodologia STI

20 definições cobrindo terminologia de skins CS2 e termos de metodologia de índices usados ao longo do editorial Skin Trackers. Cada definição linka pra cobertura mais profunda no blog post relevante ou na página de metodologia.

Terminologia CS2

Pattern Index: Um número inteiro entre 0 e 1000 gerado aleatoriamente quando uma instância de skin CS2 é criada (abertura de case, drop, contrato de trade-up). Permanente e imutável — fica gravado no ID do item. Pra maioria das skins, pattern é ruído cosmético; pra um subconjunto pequeno (Case Hardened, Doppler, Crimson Web, Marble Fade), pattern indices específicos produzem efeitos visualmente raros que comandam prêmio de 5x a 100x sobre o pattern médio.
Float (Wear): Um valor decimal de 0,00 a 1,00 representando o desgaste superficial de uma instância de skin CS2, gerado junto com o pattern index na criação. Float menor = menos wear = qualidade visual maior. O float mapeia pra uma categoria de wear: Factory New (0,00-0,07), Minimum Wear (0,07-0,15), Field-Tested (0,15-0,38), Well-Worn (0,38-0,45), Battle-Scarred (0,45-1,00). Float é o diferenciador primário de preço na maioria das skins (junto com StatTrak).
StatTrak™: Um meta-atributo presente em aproximadamente 1 em 10 instâncias de skin CS2 que rastreia kills confirmados com a arma. Adiciona um contador visível no modelo. Skins StatTrak tipicamente trade com prêmio de 10–50% sobre a mesma skin sem StatTrak, com o prêmio variando por tier (skins lower-tier frequentemente vêem 30%+ de prêmio, blue chips ficam mais perto de 10–20%).
Souvenir: Uma variante de skin que dropa apenas de Souvenir Packages dados a viewers de Majors profissionais de CS2. Souvenirs sempre carregam stickers de time e player do match em que foram dropadas, fazendo das combinações mais raras (ex: AWP Dragon Lore Factory New com stickers iBUYPOWER Holo Katowice 2014) alguns dos itens mais valiosos do jogo. Souvenirs são um tier de inventory separado dos drops regulares.
Cap Steam Market: O teto técnico de $1.800 que a Steam Community Market impõe em qualquer listagem individual. Itens com preço acima desse cap não podem ser vendidos na Steam Market e tradeiam apenas off-market (CSFloat, Skinport, peer-to-peer). O cap efetivamente divide o mercado de skins CS2 em dois regimes: ≤$1.800 (alta liquidez, preço transparente) e >$1.800 (ilíquido, preço opaco). Os índices STI 500 e STI 1000 aplicam um teto de inclusão de $1.800 pra ficar dentro do regime líquido.
Doppler Phase: Um de 5+ outcomes distintos de cor em skins Doppler, determinado inteiramente pelo pattern index. Phases: Phase 1, 2, 3, 4 (roxa/rosa com cores de destaque, preço base), Ruby (vermelho sólido, prêmio 2-3x), Sapphire (azul-profundo sólido, prêmio 3-5x), Black Pearl (preto perolado, prêmio 4-8x), Emerald (apenas Gamma Doppler, verde sólido, top tier). Identificação de phase requer inspecionar o item — Steam Market não expõe a phase nas listagens.
Case Hardened Blue Gem: Um outcome de pattern raro nas skins AK-47, Five-SeveN, Karambit e Bayonet Case Hardened em que o receiver/lâmina cai com alta saturação azul. Pattern #661 é o canônico 'perfect blue gem' (50-100x média), com sistema de tiers abaixo: Tier 1 (50-65% azul, +150% a +250%), Tier 2 (35-50% azul, +60% a +120%). Graduação de pattern é por consenso da comunidade, não emitida pela Valve — referências incluem csgomarketforum e colecionadores individuais como csgo_blue_gems.
Contraband: Tier de raridade exclusivo criado em 2014 quando a Valve removeu a M4A4 Howl da distribuição ativa por questões de plágio com a artwork original. M4A4 Howl é a única skin Contraband — ou seja, não pode ser obtida de nenhuma case, collection ou operation, e cópias existentes são fixas em supply. O tier Contraband é o exemplo mais extremo de escassez de supply em CS2.
Drop Pool: O conjunto de weapon cases atualmente ativas no sistema de drop aleatório do CS2. Itens de cases que foram removidas do drop pool não podem ser criados novos — só existem em inventários que já abriram historicamente. Valve remove cases periodicamente (o release do Sealed Genesis Terminal em 2025 foi a mudança mais recente significativa no mecanismo de aquisição em mais de uma década), criando escassez estrutural de supply que dirige apreciação de preço de longo prazo.
Trade-up Contract: Mecanismo do CS2 que consome 10 skins do mesmo tier de raridade e produz 1 skin aleatória do tier de raridade superior dentro da mesma collection. Trade-ups são uma fonte alternativa de geração de skins além de cases e drops. O efeito econômico é comprimir supply de skins low-tier e expandir supply de skins mid-tier dentro de collections ativas. A metodologia STI trata output de trade-up como evento de criação ordinário.

Metodologia de Índice

Índice Market-cap Weighted: Metodologia de construção de índice em que o peso de cada constituinte é proporcional à capitalização de mercado dele (preço × supply). O S&P 500 usa weighting market-cap; STI 30/100/500/1000/Cases todos também. A alternativa — equal-weighted — dá o mesmo peso a cada constituinte independente do tamanho. Weighting market-cap é o padrão pra benchmarks de mercado amplo porque rastreia o fluxo real de capital pelo mercado.
Divisor Adjustment: Mecanismo matemático usado pelo S&P Dow Jones (desde 1957), Dow Jones (desde 1928) e a família STI pra manter o valor do índice contínuo quando a cesta de constituintes muda no rebalance. Quando uma skin entra ou sai da cesta, o divisor é recalibrado pra que o valor do índice no momento após o rebalance bata com o valor no momento antes — eliminando saltos artificiais no gráfico causados por mudanças metodológicas em vez de movimento real de mercado.
Rebalance: O momento agendado em que um índice recomputa seu universo elegível, conjunto de constituintes e pesos a partir dos dados atuais. STI 100, 500, 1000 e Cases rebalanceiam mensalmente; STI 30 rebalanceia trimestralmente (casando com a cadência do S&P 500). Cadência é uma escolha metodológica com trade-offs explícitos: mensal responde mais rápido a shifts estruturais mas introduz mais ruído; trimestral smootha o gráfico mas atrasa o universo.
Sharpe Ratio: Medida de retorno ajustado a risco, computada como (retorno do ativo − taxa livre de risco) ÷ volatilidade do ativo. Sharpe positivo significa que o ativo pagou mais que a alternativa risk-free pela volatilidade tomada. A família STI reporta Sharpe contra o CDI (taxa livre de risco brasileira) ao longo do backtest de 6 anos: STI 30/100/500 são negativos (mercado amplo de skins underperformou o risk-free por unidade de volatilidade), STI Cases é positivo (+0,96).
Maximum Drawdown: A maior queda peak-to-trough que um ativo experimentou durante uma janela de medição, expressa em percentual. Maximum drawdown captura a perda worst-case que um investidor segurando o ativo durante toda a janela teria suportado. STI 500 max drawdown ao longo de 2020-2026 foi aproximadamente −38% (o crash pós-Genesis Terminal de setembro 2025). Compare com S&P 500 max drawdown de ~−25% na mesma janela.
CAGR (Compound Annual Growth Rate): A taxa anual constante de retorno que, se compostada, produz o retorno total efetivo ao longo do período. Computada como (valor_final / valor_inicial)^(1/anos) − 1. CAGR do STI Cases ao longo de 6 anos: ~41,5%/ano. CAGR do STI 500: ~8,7%. CAGR é a forma padrão de comparar retornos cruzando ativos com durações totais diferentes e é o que 'retorno anual' significa em reportagem financeira.
Volatilidade Anualizada: O desvio-padrão dos retornos de um ativo, escalado pra uma janela de medição de 1 ano pra comparação. Computada como std_mensal × √12 pra dados mensais. Volatilidade anualizada do STI 30: ~30%. STI Cases: ~44%. S&P 500 na mesma janela: ~16%. Volatilidade maior significa swings maiores ao redor da média e informa o denominador do Sharpe ratio.
Survivor Bias: Distorção de backtest em que ativos que falharam (delistados, foram a zero, pararam de tradar) são excluídos da análise histórica, inflando o retorno aparente do subconjunto sobrevivente. Analogia no mercado de skins: uma skin que crashou 90% e parou de tradar permaneceria, num sistema sem rebalance, na cesta no preço stale. STI mitiga survivor bias recomputando o universo em cada rebalance e dropando itens não-elegíveis, com a contribuição histórica deles preservada.
Look-ahead Bias: Distorção de backtest em que a metodologia foi tunada com conhecimento dos dados aos quais ia ser aplicada, inflando performance aparente. Mitigação: publicar regras de inclusão explicitamente pra que um reviewer possa verificar que a metodologia foi fixada antes dos dados, não ajustada depois. Metodologia STI documentada em /metodologia e /en/methodology por essa razão.
Liquidity Penalty: Drag estrutural em retornos pós-fricção experimentado por ativos ilíquidos. Pra skins CS2, a liquidity penalty tem múltiplas fontes: taxa Steam Market de 15%, holding period de dias-a-semanas pra liquidar itens above-cap, bid-ask spreads, e o fato de que replicação broad-market exige efetivamente tradar 2-8 itens por mês pra STI 500. Quantificada no post de cross-asset: STI 30 ficou ~100pp atrás do S&P 500 ao longo de 6 anos primariamente por essa penalty, não por diferenças de qualidade de skin.